財政司司長陳茂波將於2月25日發表2026-27年度《財政預算案》，四大國際會計師行及香港會計師公會近日相繼公布預測報告，一致認為2025/26年度的財政赤字較政府原先預估的670億港元大幅收窄，部分機構甚至預計可實現收支平衡乃至錄得盈餘，反映本港公共財政狀況出現實質性改善，財政儲備亦維持在約6,430億至6,540億港元的健康水平。
四大行預測一覽：赤字由670億急縮至近乎歸零
綜合各會計師行及業界機構的最新預測，2025/26年度的實際財政表現遠優於政府去年預算案中的預估。羅兵咸永道（PwC）估計本年度赤字僅約2億港元，安永（EY）預測赤字約5億港元，而德勤（Deloitte）更樂觀地預計將錄得約5億港元盈餘，形容為「實質性逆轉」。香港會計師公會（HKICPA）的預測則相對保守，估計赤字約為14億港元。
無論取哪一家機構的數字，2025/26年度的財政結果與政府原先預估的670億港元赤字相比，改善幅度均超過九成。分析指出，改善主要受惠於股市及物業市場氣氛好轉帶動印花稅收入回升，加上政府推出的節流措施初見成效，以及賣地收入較預期理想等多重利好因素共同推動。
德勤預計「實質性逆轉」 財政儲備穩健
在四大行的預測中，德勤的評估最為樂觀。該行認為，政府在2025/26年度有望錄得約5億港元的財政盈餘，實現從原先預估670億港元赤字到盈餘的「實質性逆轉」。德勤指出，這一轉變並非單靠一次性收入，而是政府在收入多元化及開支管控兩方面持續努力的結果，顯示本港公共財政正重回可持續發展的軌道。
在財政儲備方面，各機構預計截至2026年3月底，政府財政儲備將維持在約6,430億至6,540億港元之間，相當於約12至13個月的政府開支，處於國際公認的穩健水平。這為政府在新一份預算案中適度推出利民紓困措施提供了財政空間，同時亦為應對未來潛在的經濟波動保留了充足的緩衝。
德勤倡薪俸稅全額退稅及提高免稅額
在紓困措施方面，德勤向政府提出了多項具體建議。該行倡議在新一份預算案中推出100%薪俸稅退稅，上限為5,000港元，以直接惠及打工仔的荷包。同時，德勤建議將個人免稅額上調10%，認為此舉既可減輕中產家庭的稅務負擔，亦有助於提振內部消費信心，為經濟復甦注入動力。
德勤強調，在財政狀況顯著改善的背景下，政府有條件採取更積極的財政政策，透過針對性的稅務寬減措施刺激經濟活動。不過，該行亦提醒政府在推出紓困措施時應兼顧財政紀律，避免重蹈過往數年結構性赤字的覆轍，確保公共財政長遠穩健。
畢馬威倡大灣區及北都研發「超級稅務扣減」
在推動產業發展方面，畢馬威（KPMG）提出了頗具前瞻性的建議。該行倡議政府引入「超級稅務扣減」機制，為企業在粵港澳大灣區及北部都會區進行的研發活動提供額外的稅務優惠。畢馬威認為，此舉可有效吸引國際及內地科技企業在港設立研發中心，加速香港建設國際創新科技中心的進程。
畢馬威指出，環顧全球主要經濟體，新加坡、愛爾蘭及英國等競爭對手均已推出類似的研發稅務激勵措施，香港若不及時跟進，恐在吸引高增值產業投資方面落後於人。該行建議將合資格研發開支的扣稅比率提升至300%，並將適用範圍擴展至在大灣區其他城市進行的跨境研發項目，以充分發揮「一區多城」的協同效應。
安永籲配合「十五五」規劃 策略投資科技及北部都會區
安永則從更宏觀的戰略層面提出建議，認為新一份預算案應緊密配合國家「十五五」規劃的政策方向，在科技發展及北部都會區建設兩大範疇進行策略性投資。該行指出，「十五五」規劃將新質生產力列為重點發展方向，香港應把握機遇，在人工智能、生物科技及綠色金融等前沿領域加大資源投入，鞏固國際金融中心的競爭優勢。
在北部都會區方面，安永建議政府加快基建配套的規劃及撥款進度，包括交通網絡、創科園區及教育設施等，以確保北部都會區能夠按計劃在未來十年內逐步成形。該行認為，北部都會區不僅是香港未來經濟增長的核心引擎，更是深化深港合作、融入大灣區發展的關鍵平台。隨着2月25日的預算案公布日漸近，市場正密切關注陳茂波將如何在審慎理財與積極投資未來之間取得平衡。