匯豐控股（0005.HK）公布2025年全年業績，稅前盈利達299.1億美元，較2024年的323億美元雖有所下降，但仍勝市場預期的285億美元。集團收入增長4%至682.7億美元，全年每股股息增加14%至0.87美元，同時宣布新一輪15億美元股份回購計劃。業績公布後匯豐港股在尾盤一度升逾3%。
全年收入創新高 淨利息收入穩中有升
匯豐2025年全年收入達682.7億美元，按年增長4%，再創歷史新高。其中淨利息收入為353.2億美元，按年微升1%，反映在全球利率環境轉變下銀行仍能維持穩健的息差表現。集團表示，亞洲區的貸款需求增長及財富管理業務的強勁表現是收入增長的主要驅動力。
非利息收入方面錄得329.5億美元，按年增長8%，當中以財富管理及環球銀行業務的手續費收入增長最為顯著。集團財富管理業務的管理資產規模首次突破2萬億美元，反映亞洲高淨值客戶的需求持續上升。匯豐行政總裁在業績發布會上指出，集團的多元收入結構有效抵消了利率環境變化帶來的影響，為長遠可持續增長奠定基礎。
稅前盈利299億美元 成本控制成績突出
全年稅前盈利為299.1億美元，雖較2024年的323億美元下降7.4%，但遠勝市場一致預期的285億美元。盈利下降主要受到地緣政治風險撥備增加及英國銀行稅調整影響。扣除一次性項目後，經調整稅前盈利實際按年增長2%至312億美元，反映核心業務表現穩健。
成本管理方面，集團全年營運開支為334.8億美元，成本效益比率改善至49.0%，較2024年的50.2%進一步優化。匯豐表示，這主要得益於持續推進的數碼化轉型及流程自動化計劃，全年共節省約18億美元的營運成本。集團已提前完成原定於2026年達成的35億美元成本節約目標，現正制定新一階段的效率提升藍圖。
股息增14%至0.87美元 宣布15億美元回購
匯豐宣布2025年第四季末期息每股0.36美元，令全年股息總額增至每股0.87美元，按年增加14%，為連續第三年錄得雙位數股息增長。以現時股價計算，匯豐的股息率約為6.8%，在國際大型銀行中名列前茅。
集團同時宣布啟動新一輪15億美元的股份回購計劃，預計於2026年上半年完成。加上2025年內已完成的30億美元回購，匯豐在過去兩年合共回購了超過80億美元的股份。分析師指出，持續的回購及增加派息反映管理層對未來盈利前景的信心，同時也有助提升股東回報及每股盈利。
亞洲業務持續為增長引擎 大灣區策略加碼
按地區劃分，亞洲仍然是匯豐最大的盈利貢獻區域，全年稅前盈利佔集團總額約65%。當中香港及中國內地的業務表現尤為突出，受惠於跨境理財通擴容、北向互聯互通深化及大灣區經濟活動復甦。匯豐透露，其大灣區客戶數目在2025年增長超過20%，跨境交易金額創歷史新高。
展望2026年，匯豐表示將繼續加大在亞洲的投資，重點包括擴充財富管理團隊、深化數碼銀行服務及拓展綠色金融產品。集團預期在中等單位數的收入增長目標下，有信心維持股息的持續增長趨勢。不過管理層亦提醒，地緣政治不確定性、全球貿易摩擦及商業房地產市場風險仍是需要密切關注的因素，集團已就相關風險預留充足的撥備緩衝。